10) { e.style.height=""; } }   本报记者 顾...-北京赛车pk10官方网站【博九至尊VIP官网:www.9h123.com】,北京赛车PK10注册平台的任何一名员工都能够为娱乐企业提供北京赛车PK10全天计划网页版,PK10计划人工在线计划,每期都会发布并共享最专业、最精准车pk10官方网站经验和技巧。" />
北京赛车pk10
财经人物

外汇储备去哪儿了? 2018下降672亿美元 2019年波动将继续加大

作者: 来源: 时间:2019-01-03

function ImgReSize(e) { if(e.width>540) // 670可根据你文章的内容区域大小,可调整 { e.width=540; // 等同上面你设的那个数值 e.style.width=""; } if(e.height>10) { e.style.height=""; } }

  本报记者 顾月 北京报道

  1月7日,国家外汇管理局(下称“外管局”)公布数据显示,截至2018年12月,以美元计值的中国外汇储备为30727亿美元,较11月末上升110亿美元,连续两月回升;以SDR计值的外汇储备为22093.26亿SDR,较11月末减少41.22亿SDR。

  国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英就2018年12月份外汇储备规模变动情况答记者问时表示,年末非美元货币相对美元汇率小幅上升,主要国家债券价格有所上涨,汇率折算和资产价格变化等因素综合作用,外汇储备规模小幅回升。

  多因素影响2018外汇储备

  总体来看,2018年全年中国以美元计值的外汇储备呈现减少—趋稳—减少—回升的走势,全年一共下降672.37亿美元,而其变化则受到交易因素和非交易因素影响。

  从非交易因素来讲,2018年汇率折算因素和资产价格折算因素对外汇储备的变化主要是负面影响。Wind数据显示,2018年美元指数开盘为92.2280,收盘为96.0639,涨幅达到4.13%,美元指数的上涨使得外汇储备中的非美货币在折算为美元时有所“缩水”。此外,美国十年期国债收益率、欧洲主要国家债券收益率2018年也是上涨趋势,也导致资产价格折算时对外汇储备产生了负面影响。

  而从交易因素,即外汇供求状况来看,2018年前十一个月,结售汇逆差为489亿美元,外汇占款余额累计减少2191亿人民币,2018年全年外汇供求总体来看还是需求略大于供给,但在朝着基本平衡方向发展。

  此外,2018年的数只“黑天鹅”事件都对中国外汇市场供求乃至外汇储备、人民币汇率造成了重要影响。

  首先是中美贸易摩擦,这对人民币汇率和外汇储备主要是负面影响。“美国是中国的最大贸易顺差来源国,市场担心中美贸易摩擦导致中国的货物贸易顺差规模下降,进而对国际收支和外汇供求产生负面影响,因此自然加剧投资者对于未来外汇供求状况改变和人民币汇率走弱的恐慌情绪。”招商证券(600999,股吧)首席宏观分析师谢亚轩表示。

  从人民币汇率变化上也可以看出,在中美贸易摩擦冲突较大的6月到10月,人民币汇率的外汇储备也下降相对较快,从6月中的6.4左右走弱到10月末的6.9左右。而在年尾中美达成“休战三个月”协议后,人民币汇率和外汇储备也有所回升。

  其次是中国金融市场加速开放,近期来看,这对人民币汇率和外汇储备主要是正面影响。21世纪经济报道记者根据中债登、上清所数据统计,2018年境外机构增持人民币债券共计约5960亿元,其中12月增持人民币债券规模达827亿元,规模较大的外资持续流入极大改善了外汇市场供求状况。

  “我们观察到,2018年国际收支中经常账户出现逆差,而非储备金融账户为顺差,这表明境外金融资本对于外汇供求的影响愈加重要,但也要注意境外金融资本远没有通过贸易渠道流入的外汇稳定,可能有快进快出,这会加大外汇供求和汇率、储备波动,也是资本项目开放下监管部门需要注意的问题。”香港地区一位外汇交易员也表示。

  还有就是国内市场的流动性状况和监管部门的宏观调控政策,也会对外汇市场的供求状况产生重要影响。

  “作为进出口企业,购结汇主要是看企业自身生产需求以及风险中性考虑,而从2018年全年情况来看,企业可以明显感到宏观调控政策的影响。”浙江地区某大型进出口企业负责人表示,“在2018年4月前主要是去杠杆,我们也感到流动性紧张,因此外汇很难留在手里;此后流动性渐好且贸易摩擦开始,企业留汇、购汇,而到了8月提高远期购汇风险准备金后,掉期点数增加成本提高,企业也就减少远期购汇,更多通过减少结汇比例来对冲风险。目前临近春节,企业对现金需求较高,需要结汇支付货款、工资等各种费用。”

  从“直接干预”到“逆周期管理”

  从2014年开始,我国的外汇储备经历了快速下跌(2014到2016),小幅回升(2017),再到双向波动、小幅下跌(2018)的过程,而在外汇储备和人民币汇率波动的这个过程中,监管部门的监管思路也出现了明显变化,逐渐从“买卖式直接干预”过渡到“逆周期宏观审慎+微观监管”的监管架构。

  21世纪经济报道记者还了解到,2018年以来外汇局也加大对地下钱庄、外汇违规行为的打击力度,加大公开通报处罚频率,加强外汇市场的微观监管。

  “9月以前,外汇占款变化幅度一直在0附近,但9月后外汇占款下降较快,表明央行有通过直接干预外汇市场来稳定人民币汇率,但这主要是针对‘追涨杀跌’的顺周期行为和‘羊群效应’,大方向依旧是市场化的。”谢亚轩说,“我们预计2019年央行可能进一步推动人民币汇率波动率的提升。”

  此外,虽然国际政治金融局势不确定性增加,但外汇局依旧在2019年召开的工作会议中指出,稳妥有序推进资本项目开放,进一步完善合格境外机构投资者制度,促进更高水平的贸易投资自由化便利化等。外汇管理局相关负责人也多次强调,不会走资本管制的老路。

  2019年怎么看

  无论是人民币汇率还是外汇储备,在2018年都呈现双向波动、总体下跌的趋势,且波动幅度有所加大,全年人民币兑美元汇率的波动幅度超过11%。而在2019年,它们又将走向何方?

  21世纪经济报道记者采访的多位外汇市场人士都表示,2019年的人民币兑美元汇率受到贸易摩擦、国内外经济状况、美元指数影响,波动将会继续加大。但对于具体的走向,预期则有所分歧,既有认为破7概率较大,也有认为不会也不应破7。

  具体来看,预计汇率将继续贬值的机构,给出的主要原因为中国国内经济下行压力、美元加息、贸易摩擦、监管弱化对7的关注等,而预计不会破7的机构则主要是认为目前美元指数已经见顶,外资将通过资本项目渠道继续流入形成支撑等。

  对外经贸大学副校长丁志杰认为,2019年稳汇率应优先于保外储,必须守住人民币不发生大幅贬值的底线。“外汇储备需要用的时候该用就要用。中国未来稳汇率很重要,保储备也很重要,寻求一个基本的平衡。”丁志杰说,“从2009年到2017年,中国对外净资产增加3200亿,外汇储备增加了1.2万亿,也就是说绝大部分外汇积累是通过对外负债的方法形成的,这导致负债成本过高和货币被动发行,也会加大货币贬值压力。”

  北大光华管理学院最新发布的报告认为,中美双方会大概率达成贸易协定,能够避免互加关税,人民币贬值压力将得到缓解,有望稳定在6.6-6.8左右,外汇储备也不会跌破3万亿美元。

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源; 2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任; 3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关文章
  • 观望、转型、退出……电商法落地,代购迎“...

  • TigerWit:【外汇交易策略】 加息...

  • 中国国旅要在海口开免税店 向国旅投资增资...

  • 谨慎使用花呗分期和白条!利息比你想象的高...

  • 中国并购指数发布:北京上海广东位居前三

  • 又有14家美企签约 第二届进博会首展企业...

  • 靠投资拉动经济一去不返 中国未来改革向何...

  • 12月13日北京市蛋氨酸(进口)报价继续...